起源：武汉大学教授柯涛归天 终年48岁作者： 俞旭洁：

会员续费超90%，山姆、Costco凭什么？

这两年，全球零售业有个奇怪的景象，一壁是好多商家抱怨零售行业整体承压，走下坡路
；但另一方面，以山姆、Costco为代表的会员造零售品牌却持续走红，门店客流终年不变，财报数据一路飘红，成为零售行业中逆势得救的“清流”。

像Costco 2026财年Q1财报显示，全球付费会员已达8140万，续费率持久不变在90%左右，会员费收入成为利润主题支柱，占净收入超65%。

而山姆在中国市场的阐发更为亮眼，2025年销售额突破1400亿元，同比增长约40%，付费会员超1070万，卓越会员续卡率高达92%，会员收入占营收的大头。

若是坐下来单一分析，不难发现，它们的爆火，性质是抓住了当下消费者最主题的诉求——靠谱、省心、高价值。两家品牌均以极致精简的SKU、严苛的选品尺度，打造“关眼买不犯错”的消费神智。

好比Costco商品毛利率节造在11%左右，险些不靠卖货赢利，而是通过高性价比商品与优质服务，让用户心甘情愿付费入会、持续续费。

这种模式的主题，是把一次性消费造成持久生意
；嵩狈巡唤鍪鞘杖，更是信赖左券——商家用不变品质、切实价值回馈会员，会员用持续复购、高续费率回报商家，形成良性循环。这正是山姆与Costco穿越消费周期的关键。

这一逻辑，同样在国内同样合用。以特卖电商唯品会为例，最新数据显示，一季度，私享特卖活动引入近百个驰名品牌，进一步丰硕SVIP专属货价权利，为会员带来充斥惊喜感的价值履历。

一季度超等VIP活跃用户数同比维持急剧增长，并持续贡献超过50%的线上销售额。这意味着，平台超半数生意来自高忠诚的会员群体，这样的用户粘性与复购能力足以注明，用户把唯品会当成了持久的购物入口，极度认可与信赖。

通过这几个例子，我们不难发现，零售行业的终极竞争，终于是信赖的竞争。短期靠廉价、靠营销或许能吸引流量，但持久能留住用户的，始终是靠谱的品质、通明的价值与省心的履历。

而会员造的性质，也从来不是“收费门槛”，而是持久价值的绑定。当商家放下短期逐利，专一为用户创造持久价值
；当用户愿意为信赖与省心买单，零售行业能力真正穿越周期，行稳致远。这，正是理性消费时期最宝贵的贸易共识。