前些年，自从余额宝的横空出世，宝宝类钱币基金起头成为基金理财市场的主流，备受市场关注，就在最近钱币基金的代表余额宝收益率跌破1%的新闻传来，让人不禁想问这宝宝类钱币基金还有吸引力吗？

一、余额宝收益率持续着落

据红星新闻的报路，日前，全市场规模最大的钱币基金——天弘余额宝，七日年化收益率报0.999%，跌破1%关口
。5月7日，这个数字持续滑落至0.89%，万份收益跌至约0.24元
。截至5月15日发稿前，这个收益率已经降到了0.88%
。事实上，钱币基金类产品收益率跌破1%并不少见
。4月10日，腾讯理财通跌破1%的钱币基金数量达到13只
。截至5月2日，全市场351只钱币基金（仅统计主份额，未统计净值型钱币基金）中，已有107只产品7日年化收益率低于1%
。

此表，据公开数据统计，去年下半年以来，全市场半数钱币基金收益率曾跌破1%，蕴含余额宝、零钱通、天天基金、银行等平台上的钱币基金
。

在2013年成立之初，天弘余额宝七日年化收益率一度超过6%，但自2020年跌破2%后，其收益率随着国债收益率整体震荡下行
。

业内人士暗示，人民银行维持适度宽松的钱币政策，维持流动性丰裕，钱币市场利率持续下行，以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率持续下调，天弘余额宝作为钱币基金，所投资产追随市场下行，七日年化收益率自2025岁首的约1.2%降至2026年5月的1%以下，切合市场运行法规
。

2025年基金年度汇报显示，天弘余额宝用户数近7.89亿名，均匀每户持有基金份额近970份，幼我投资者持有近100%的基金份额，其中，最多的一户持有人持仓规模超过1.59亿份
。天弘余额宝也是市场上体量最重大的一只公募基金，最新规模为7081.52亿元
。

二、宝宝类钱币基金还有吸引力吗？

如今余额宝收益率跌破1%这一景象，激发了投资者们对于宝宝类基金未来的哀愁
。那么，在当前的市场环境下，宝宝类基金到底是否还具备吸引力呢？

首先，市场利率整体下行是大势所趋


Ｇ一鸬氖找嫠叫灾噬鲜鞘谐∽式鸺壑档闹苯臃从，其收益颠簸与宏观钱币政策、市场流动性环境高度绑定
。近年来，为应对经济下行压力、降低社会融资成本，央行持续执行适度宽松的钱币政策，维持市场流动性丰裕，这直接导致钱币市场利率系统性下移
。

这种利率下行并非短期市场颠簸，而是经济转型期的持久趋向，当经济增速进入安稳区间，实体部门的融资需要相对疲软，资金的边际收益天然降落，钱币基金所投资的短期国债、同业存单、银行存款等底层标的收益水平也随之持续回落
。

宝宝类基金作为钱币基金的主题状态，其收益必然追随市场利率同步下行，这是市场法规作用的必然了局，而非产品自身的经营问题
。值妥贴心的是，这种利率下行并非中国独有，全球领域内的低利率甚至负利率环境，也从侧面印证了这一趋向的客观性，宝宝类基金的收益下行只是全球金融环境变动在中国资管市场的具体体现
。

其次，资产荒日益严沉导致货基收益率难以提升
。除了市场利率下行的影响，资产荒的日益严沉也是导致宝宝类基金收益下滑的沉要成分
。在当前的经济环境下，资金面相对宽松，大量的资金在市场上寻找投资机遇
。然而，优质的高收益短期资产却变得越来越稀缺
。

一方面，实体经济的相对压力增长使得企业的融资需要相对削减，同时，企业为了降低财政风险，也越发偏差于选择低成本的融资方式，这使得高收益的贸易单据等资产刊行规模有所降落
。另一方面，金融机构为了躲避风险，对于资产的配置也越发审慎，偏差于选择安全性较高但收益相对较低的资产
。在这种情况下，钱币基金在新增配置资产时，可供选择的高收益资产领域越来越窄，新增配置资产的收益持续走低
。

并且，钱币基金的调仓并非易事
。由于其规模重大，且对流动性和安全性有较高要求，在进行资产配置调整时必要综合思考多方面成分
。若是为了钻营高收益而盲目调整资产结构，可能会晤对流动性风险和信誉风险
。因而，在资产荒的布景下，钱币基金难以通过调仓来显著提升整体收益水平，收益率的下滑也就成为了不成预防的趋向
。

第三，宝宝类基金作为活钱治理工具优势依然显著
。只管收益率持续走低，但作为活钱治理工具，宝宝类钱币基金的主题优势依然显著，这是其逆势增长的主题逻辑，也彰显了投资者对确定性的强烈钻营
。在充斥不确定性的市场中，资金的安全性与流动性，往往比收益率更具吸引力
。

宝宝类基金的主题价值，在于其可能实现资金的实时到账，美满符合了投资者日常支付、应急周转的需要，这种流动性优势，是银行定期存款齐全无法比力的
。银行定期存款固然收益相对不变，但资金锁定期限长，提前支取会晤对收益损失，底子无法满足活钱治理的矫捷需要
。

而近期数据也印证了这一趋向，在收益率不休走低的同时，钱币基金的总规模却在逆势增长
。这刚好注明，在经济环境复杂、投资风险频发确当下，投资者不再单纯钻营高收益，而是将资金的安全性和流动性放在了首位
。宝宝类基金所提供简直定性，正是投资者招架不确定性的最优选择，这种主题价值，并不会由于收益率的短期颠簸而隐没
。

第四，投资者需警惕低利率风险进行有效投资
。然而，我们也不能对宝宝类基金收益率跌破1%这一景象不以为意
。如此低的利率水平可能会导致现实收益水平过低甚至为负的风险
。出格是在通货膨胀的影响下，若是钱币基金的收益率低于通货膨胀率，那么投资者的现实采办力将会降落，资金现实上是在贬值的
。

因而，对于投资者来说，当前的投资应该凭据自己的风险接受力进行组合调整
。一方面，不能将所有的资金都集中在宝宝类基金上，固然其拥有流动性和安全性的优势，但收益相对较低
Ｄ芄皇实迸渲靡徊棵抛式鸬狡渌嘈偷淖什，如股票型基金、债券型基金等，以提升投资组合的整体收益水平
。当然，在进行资产配置时，要凭据自己的风险接受能力来确定各类资产的比例，预防盲目钻营高收益而忽视风险
。

另一方面，对于风险接受能力较低的投资者来说，也能够选择一些收益相对较高且安全性较好的银行理财富品、国债逆回购等进行投资
。这些产品在收益性和安全性之间获得了肯定的平衡，可以为投资者提供更多的选择
。