潮玩劲吹IP风
没有谁不想切下更大块蛋糕。
文丨？瞬凭 苏旻
年轻人对感情价值的钻营持续升温。
调研机构艾媒征询颁布的《2025-2029年中国感情经济消费趋向洞察汇报》显示 ，中国感情经济市场规模呈上升趋向 ，2024年已达2.31万亿元 ，预计2029年将突破4.5万亿元。
据艾媒征询 ，感情经济作为一个概想 ，指向的是一种新兴经济模式 ，在这种模式下 ，消费者在采办商品或服务时 ，不再单纯基于产品的实用属性 ，而是更偏差于为可能带来感情共识、生理慰藉、自我认一致感情价值的产品买单 ；目前感情经济重要涵盖潮玩、宠物、感情健康、文化娱乐、解压疗愈及香氛等领域 ，潮玩是其中最具代表性、增长最快的细分行业之一。
依照中国社会科学院财经战术钻研院颁布的《中国潮玩产业发展汇报（2023）》的界说 ，潮玩即潮水玩具（Pop Toy） ，也被称为艺术家玩具（Art Toy）或设计师玩具（Designer Toy） ，是以潮水文化为主题 ，由设计师、艺术家设计造作 ，融合了绘画、雕像、艺术等多种元素的拥有怪异艺术风格的玩具。
分歧于传统玩具重要面向儿童与青少年 ，强调可玩性和益智性 ，潮玩的指标受多是年轻潮水人群 ，基于IP（Intellectual Property ，即知识产权）进行创意设计 ，更侧沉艺术表白、感情衔接、社交认同和珍藏价值 ，还能够通过限量款、暗藏款等稀缺机造产生二次销售和拍卖价值。
稍加回溯可知 ，20世纪90年代末 ，潮玩险些同时在日本、美国、中国香港萌芽 ；2000年之后 ，这股潮水来到中国内地市场 ，并在2015年后进入急剧发展期。经过多年索求 ，如今潮玩的内涵与天堑都已有了颇大幅度的延长：广义潮玩蕴含了手办、雕像、组装积木、搪胶毛绒、可动人偶、珍藏卡牌等多衷旆类 ；玩法上则已由最初的珍藏展示 ，拓展到了换娃、改娃甚至日常使用。
从全球来看 ，潮玩正持续从幼多圈层走向公共市场。据国际驰名管帐师事务所毕马威2026年4月颁布的调研汇报《潮玩行业全景洞察与趋向瞻望》 ，2024年全球潮玩市场规模已达418亿美元 ，约合人民币2857.57亿元 ，同比增长14.2% ，预计2025年将达520亿美元 ，约合人民币3554.88亿元 ；中国潮玩市场规模增速更快 ，2024年中国潮玩市场规模已达587亿元 ，预计2025年将达825亿元 ，2020-2025年CAGR（年均复合增长率）为27.1% ，高于全球均匀水平 ，预计2026-2030年CAGR为18.7% 。
IP作为潮玩的魂灵 ，在从前一年展示出对行业极大的带头价值。业内玩家泡泡玛特旗下自有IP LABUBU的爆火成为2025年景象级事务 ，该IP不仅在国内破圈 ，亦在全球领域内蹿红为中国潮玩成功出海的文化符号 ，大力推动了该公司全球驰名度的迅速打响。此刻看 ，打造及加码自有IP已成行业共识 ，萦绕IP做全产业链布局渐成企业标配 ，各方开枝散叶已进一步提速。
01拿下高潜IP
国内潮玩头部玩家无不了然沉注IP的意思。
潮玩产业链以IP为主题。目前国内潮玩行业已构建起了从IP打造、产品设计及造作 ，到全球销售的齐全产业生态：上游为IP原创和授权 ，中游为产品研发与出产 ，下游则涉及多渠路的零售及二手流通。
原创IP或称自有IP在这傍边更为沉要。占有自有IP意味着企业可能把握产品定价权、设计主导权和持久运营权 ，预防受造于授权方 ，同时可能获得更高的毛利率。
泡泡玛特走过的路路具备说服力。
泡泡玛特早年业务是基于线下格子铺模式的潮水玩具销售 ，严格意思上讲 ，做的是渠路业务 ，公司旗下一度并无自有IP。在很快意识到了自有IP的价值之后 ，泡泡玛特迅速发力。目前泡泡玛特业务已全面覆盖潮玩产业链的上、钟注下游 ，可实现IP设计、产品研发、出产造作、渠路销售等全流程把控。官方资料显示 ，在自主IP开发方面 ，泡泡玛特已与全球300多位艺术家签约 ，成立起了重大而不变的IP储蓄库 ，可对有潜力的IP进行持久打磨和差距化运营。调研机构弗若斯特沙利文数据显示 ，以2025年GMV即商品买卖总额计 ，泡泡玛特为中国潮玩行业第一大潮玩零售商 ，市场占比21.8%。
泡泡玛特的营收和利润印证了自有IP的独到价值。财报显示 ，2025年 ，泡泡玛特营收371.2亿元 ，同比增长184.7% ；经调整净利润130.8亿元 ，同比增长284.5% ；毛利率达72.1% ；自有IP（艺术家IP）收入占比达90% ；LABUBU所属的THE MONSTERS 家族收入达141.6亿元 ，同比增长365.7% ，占公司总营收的38.1%。
泡泡玛特自有IP矩阵颇值一提。据财报 ，2025年 ，泡泡玛特旗下除了THE MONSTERS ，还有SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人等5大IP均实现了收入突破20亿元 ，此表还有HIRONO收入超17亿元 ，HACIPUPU收入超8亿元 ，并且这些IP在收入维度均维持了高增速。
驰名投资人段永平在读完财经作者李翔所著泡泡玛特首创人王宁对话录《由于怪异》一书 ，并当真看过泡泡玛特2025年财报数据后 ，扭转了他的以往态度。2026年3月30日 ，段永平在投资者社区雪球公开表态 ，以为投资应关注未来的总量 ，“收回不投资泡泡玛特的说法”。随后段永平通过卖出看跌期权的方式 ，大手笔布局泡泡玛特。
受泡泡玛特效应拉动 ，一批新锐潮玩公司正通过自有IP急剧崛起。
TNTSPACE即是一例。据？瞬凭嗍 ，TNTSPACE成立于2022年5月 ，旗下有DORA、BabyZoraa、Liita、BoyRayan、ANMOO等5款主推IP ，均为自有IP ；TNTSPACE至今没有独立门店 ，销售渠路重要为线上官方平台和线下授权潮玩集中店。TNTSPACE CEO王泽群在接受媒体采访时提到 ，DORA和BabyZoraa两款头部IP ，均能创造3亿以上的年销售额。
自有IP的打造和打爆并不容易 ，必要持久的耐心和持续的投入 ，更必要对消费者感情的精准把握。而一个IP能否成功得救 ，也离不开得天独厚的市场机缘 ，甚至命运。以LABUBU为例 ，该IP诞生于2015年 ，历经10年蛰伏 ，才最终跃升为全球最具热度潮玩IP之一。而这个IP的引爆 ，离不开感情经济的升温 ，也离不开流量明星的意表加持？杉钍迪种。
本钱并购亦是拿下潜力IP的可行蹊径。在该方向 ，国内潮玩公司TOP TOY、奇梦岛（HERE)等均颇典型。
缔造于2020年12月的TOP TOY ，是国内综合零售商名创优品旗下潮玩公司 ，它虽以潮玩集中店起身 ，但在发展自有IP上亦多有着力。2025年上半年 ，TOP TOY收购了潮玩公司HiTOY 51%的股权 ，并签约首批9位潮玩艺术家 ，获得了Nommi糯米儿等潜力IP。招股书显示 ，截至2025年12月31日 ，TOP TOY已占有24个自有IP和42个授权IP ；自有IP Nommi糯米儿2025年销售额突破2亿元 ；新IP YOYO自2025年6月上市 ，不到半年销售额破亿元 ；自有IP收入占比 ，从截至2025年6月30日止的0.5%大幅提升至2025年12月31日止的5.7%。
由成人在线教育公司量子之歌转型改名而来的奇梦岛 ，在招徕潮玩IP上亦有高光作为。2025年7月 ，量子之歌通过全资收购潮玩公司Letsvan实现转型 ，纳斯达克上市公司主体改名为HERE（奇幻岛） ，变身“中概股潮玩第一股” ，占有了WAKUKU、SIINONO、ZIYULI等自有IP。财报显示 ，截至2025年12月31日 ，奇梦岛已占有11个自有IP和7个授权IP ；主题自有IP WAKUKU在2025年下半年已实现收入超2亿元 ，对同期公司营收贡献超7成。
02自有授权兼具
早前分歧模式的国内潮玩玩家 ，在IP布局这一风雅向上 ，已慢慢异曲同工。
国内潮玩玩家重要分为两大类 ，一类是潮玩集中店 ，可理解为渠路 ；另一类是原创潮玩公司 ，可理解为品牌。
先看潮玩集中店。TOP TOY、X11、酷乐潮玩、The GreenParty等即属此列。而集中店模式又可细分为两幼类 ，第一幼类以TOP TOY、X11为代表 ，第二幼类以酷乐潮玩、The GreenParty为代表。
TOP TOY的母公司是名创优品 ，X11则是由连锁零售企业KK集团孵化 ，二者均为综合零售商推出的独立潮玩品牌。与泡泡玛特主打自有IP分歧 ，TOP TOY 和 X11主打兼收并蓄 ，通过与万代、迪士尼、漫威等全球头部IP公司合作获得授权 ，再进行二次开发和销售。依附母公司的零售基因 ，TOP TOY和X11更善于做渠路 ，严沉依赖授权IP。以TOP TOY为例 ，该公司毛利率水平维持在30%左右 ，仅为泡泡玛特的一半。在这种情况下 ，TOP TOY起头补课自有IP。X11则在2025年底推出了原创IP孵化项目“繁星打算” ，为具备潜力的原创IP提供设计、出产、营销等全链路支持。
酷乐潮玩和The Green Party则是由生涯杂货店转型而来 ，最初以销售文创杂货、家居用品为主 ，后开设潮玩专区 ，增长了手办、毛绒、卡牌等品类 ，成为沉要的潮玩分销渠路。早期 ，二者重要销售授权IP产品 ，SKU沉合度较高 ；后来它们都意识到了自有IP的沉要性 ，也起头布局IP孵化 ，往产业链上游拓展 ，如酷乐潮玩已推出自有IP有豚豚崽、波点猫等。
再看原创潮玩公司。以珍藏玩具为定位的52TOYS是其中代表。
分歧于泡泡玛特和前述几家集中店从渠路端起身 ，52TOYS是先推出IP和产品 ，在线上社区堆集主题用户 ，再尝试线下门店扩张。据招股书 ，截至2024年12月底 ，52TOYS在中国市场仅剩10家直营门店 ，相比2022年底的19家大幅缩减 ；但海表门店数量在持续增长。官网显示 ，目前52TOYS在泰国有超过10家门店 ，2025年在马来西亚、新加坡都开设了首店。
由原创IP起身的52TOYS ，亦已引入颇多授权IP。招股书显示 ，截至2024年12月底 ，52TOYS旗下有猛兽匣 (BEASTBOX)、NOOK、Panda Roll等35个自有 IP ，还有授权IP 80个 ；2022年、2023年、2024年 ，自有IP收入占比别离为28.5%、27.0%、24.5% ，授权IP收入占比则别离为50.2%、59.3%、64.5%。2025年6月 ，52TOYS在“2025北京国际珍藏玩具与艺术创意展览会”期间展出了两大全新自有潮水IP CiCiLu和PoukaPouka ；2026年3月的52TOYS合作同伴大会上 ，52TOYS董事长兼CEO陈威提到 ，公司将持续加码自有IP方向的投入。
巨头亦在磨刀霍霍。
阿里尤需沉点提及。2026年1月以来 ，阿里旗下潮玩店LUCKY LOOP先后落地北京和上海 ，以集中店的大局 ，既销售当下市面上的热点IP ，也提供阿里自有潮玩IP Nooobit、Penny、Hoya等。4月23日 ，大麦娱乐结合阿里通义大模型事业部颁布了面向潮玩创作者的AI设计平台“妙呀” ，同步启动了“潮玩IP创造营”打算 ，为潮玩设计者提供曝光通路与系统孵化资源。阿里已有IP衍生业务阿里鱼 ，还有闲鱼作为潮玩二手流通渠路 ，再加上如今的AI设计平台和线下潮玩店 ，买通了潮玩产业的全链条。
03找寻增量新解
迟疑满志的潮玩玩家无不在基于旗下IP ，指挥若定构建越发丰硕的贸易生态。
颇多品牌已在着力推动品类拓展和渠路下沉 ，同时越发高效地运营IP ，以期为越发宽泛的群体打开感情消费的大门。
以主攻平价市场的国内潮玩公司桑尼森迪为例 ，在自建工厂的基础上 ，桑尼森迪将成本压到极致 ，目前旗下IP潮玩定价多在9.9元及以下。据？瞬凭嗍 ，桑尼森迪还是国内潮玩迷你化趋向代表性玩家 ，产品以萌粒、幼型手办为主 ；萌粒高度大多在2-5cm ，玩法多样 ，可作为手机链、包挂、车载挂件等的DIY刷新素材 ，成为2025年以来增长迅速的细吩旆类之一。桑尼森迪已于2026年1月向港交所递交招股书。
中国拼搭角色类潮玩头部品牌布鲁可亦在启发平价市场。布鲁可主营奥特曼等多个授权IP的积木人 ，在2024岁暮推出了仅售9.9元的“星辰版”盲盒积木 ，高度在6cm左右 ，堪称迷你 ，对价值敏感型消费者极度有吸引力。财报显示 ，2025年 ，布鲁可9.9元平价产品整年累计卖出1.22亿件 ，贡献了公司销量的近半数（47.8%）。
潮玩IP走向生涯已初露端倪。目前潮玩IP已不再局限于摆在珍藏柜里的静态摆件 ，而是起头深度融入年轻人的日常生涯 ，成为兼具审美价值与实用职能的生涯必须品。这也推动了潮玩IP价值的扩大。
泡泡玛特、52TOYS、TOP TOY等都已推出以IP为主题的实用型衍出产品。目前泡泡玛特THE MONSTERS生涯家系列冷藏箱已在京东、天猫官方旗舰店上线预约 ，121L容量售价5999元 ；泡泡玛特此前已开出甜品店POP BAKERY和首饰品牌POPOP ，并持续将旗下IP往香氛蜡烛、挂链、迷你包等可日常使用的品类拓展 ，最近LABUBU与FIFA世界杯的联名产品中可见开瓶器、玻璃杯等。52TOYS为授权IP幼鬼魂推出了手机支架、留言磁力贴、抱枕等多款产品。TOP TOY则推出了三丽鸥系列盲盒腕表等。
AI潮玩亦是业内新动向。就潮玩参与AI职能这个问题 ，目前业内颇多争议。本钱市场对AI潮玩有所等待 ，珞博智能、跃然创新、奇妙拉比、MOMOTOY等多家新兴公司凭借AI潮玩先后获得融资 ；泡泡玛特则对此坚定回绝 ，王宁曾屡次提到 ，无用之用才是永恒的价值。
已有公司通过将感情安抚职能产品化 ，启发出了潮玩IP新品类。Tangle即是一例。Tangle来自美国 ，也叫扭扭乐 ，它由一节节分歧色彩的塑胶组成 ，可拆开沉装 ，能肆意搓扭出分歧状态 ，可通过手部作为提升把稳力、缓解焦虑。Tangle已于2025年3月登陆国内市场 ，产品单价普遍在43-99元 ，在国内主流电商平台销量颇为火爆。
出海已是国内潮玩公司另一沉要战术选择。毕马威汇报提到 ，中国潮玩出海的主题竞争力在于IP的创新表白 ，一方面 ，潮玩“萌化”的设计让文化符号更具亲和力 ；另一方面 ，趣味化互动让文化知识更具参加性 ，从堆砌文化元素转向构建跨文化的感情共识。
一线数据可能注明问题。财报显示 ，2025年 ，布鲁可海表收入3.19亿元 ，同比增长397% ，占总营收的11% ；泡泡玛特海表业务收入162.68亿元 ，同比增长292% ，占总营收的43.8%。
亦有国内新兴潮玩公司在成立之初就已将业务沉心放在了海表 ，好比大美丽玩具和OHKU。据？瞬凭嗍 ，成立于2024年7月的大美丽玩具 ，从东南亚起步 ，1年功夫在东南亚和欧洲已共计实现GMV 20亿元 ；成立于2025岁首的OHKU ，产品上线几个月即实现了单月营收近千万元 ，其中超八成收入来自欧美市场。
潮玩IP起于潮玩 ，却不止于潮玩。一个成功的潮玩IP ，性质上是占有壮大感情号召力的文化资产。对潮玩企衣反说 ，倒剽种资产通过授权、改编等进行跨领域运营 ，可能从潮玩延长为一种生涯方式的象征 ，进而创造出持续且多元的贸易价值。
能够确定的是 ，感情经济的海潮仍将持续 ，潮玩作为年轻人表白自我、开释感情、成立社交衔接的沉要载体 ，市场空间依然辽阔。若何在急剧变动的市场中维持创新活力 ，若何在全球化过程中讲好中国故事 ，则已成为每个参加者必须面对的命题。
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