武汉金凰“假黄金案”的产生，为人保财险敲响了内控的警钟，对其品牌形象、企业名誉也造成了不利影响。目前，人保财险尚未就一审判决明确表态，是选择持续上诉，还是执行约22亿元的赔偿判决，新刊财经将持续关注事务进展。

武汉金凰百亿“假黄金”质押融资诓骗案，自2020年发作以来已历经多年。今年4月，该案民事一审判决落地，引发关注。法院判决以为涉事保单无效，但人保财险仍存在严沉不对。目前来看，人保财险可能须对146.28亿元未送还本金承担15%的赔偿责任，计算金额约22亿元。

财新报路截图 信息起源：财新网

105.77吨“铜包金”

撬动253.45亿融资诓骗

武汉金凰以在铜合金表表镀金的“铜包金”方式为诓骗伎俩，并将假黄金刻印上；平鹇蚵羲平鹪闲巫醇氨嗪拧⑽痹斐隹獾ズ图觳饣惚，从而假意Au999.9足金，再通过质押假黄金，向民生信任等金融机构申请巨额信任贷款。作为获取融资的关键增信伎俩，武汉金凰还为质押的假黄金，向人保财险等投保了多份财富根基险。

直到武汉金凰无力兑付到期信任产品，信任公司在核查质押的黄金抵债时，才发现“铜包金”圈套。截至2020年案发，武汉金凰累计伪造黄金约105.77吨，骗取资金253.45亿元，其中146.28亿元无法送还。武汉金凰董事长贾志宏，以及原人保财险武汉市器材湖支公司总经理邹大春等多人，因而受到刑事处置。

由于质押的黄金已投保，长安信任等债权人对人保财险提起民事诉讼，要求其承担保单上的赔付责任。2025年，该案民事部门在武汉中院开庭审理。

一审判决以为，武汉金凰以铜合金假意黄金等一系列行为属于恶意诓骗，且该行为侵害社会公共利益，切合〖法典》中关于民事司法行为无效的认定尺度，因而判决涉事保单无效。

结合本案中武汉金凰的诓骗行为来看，上述判决保单无效的主题逻辑是“诓骗行为与保单签定存在直接关联，且诓骗主张拥有违法性”。法院以为，武汉金凰的诓骗行为并非孤立存在，而是形成了“伪造假黄金、骗取保单、质押融资”的齐全链条。其中，人保财险出具的保单是该链条的关键环节。由于若无人保财险的保单增信，金融机构不会赞成以虚伪黄金作为质押物发放贷款，武汉金凰的诓骗行为也无法实现。因而，人保财险出具的保单，性质上是武汉金凰执行诓骗的沉要工具，其签定与推广过程自身就违背了公序良俗，侵害了社会公共利益，具备合同无效的法定情景。

保单被判决无效后，人保财险将毋庸承担保单约定的赔付责任，但这并不料味着人保财险因而免责。由于法院认定其在承保全流程中存在严沉失职，目前来看，人保财险仍可能需对涉案未送还的146.28亿元本金承担15%的不对赔偿责任，对应金额近22亿元。

案件露出内控缝隙

去年累计被罚金额居首

质押物的真实性是黄金质押保险业务的主题，也是防备风险的关键环节。通常情况下，保险公司在承接此类大额贵沉抵押物的保险业务时，应核实黄金的质量和沉量，确保质押物的真实性。而本案中人保财险在投保审核、质押物检验、保单签定、后续监管的全流程中存在显著缝隙，导致无法发现“金包铜”的伪造事实，属于严沉失职。

图为人保财险店面

另表，凭据保险法有关划定，财富保险合同的受益人该当是被保险人或其指定的合法权势人，且受益人享有的权势仅限于保险金要求权，不得突破财富保险的主题承保领域。但人保财险在保单的《出格约定清单》中，明确约定长安信任等债权报答保单的单一受益人，且约定“若黄金质量、沉量不切合约定，即视同产生保险变乱，由保险人对受益人承担全数赔偿责任”。这显著突破了财富根基险的合同约定，将财富保险的责任领域扩大到融资履约担保，为后续的保单争议埋下了隐患。并且赞成《出格约定清单》的人保财险武汉市器材湖支公司总经理邹大春是武汉金凰董事长贾志宏的妹夫，引颁发界对其失职行为的疑难，到底是单纯工作失误，还是存在主观有意？

综上所述，人保财险在承保全流程中被认定存在失职行为，客观上促成了武汉金凰诓骗行为的执行，成为一审判决其承担不对赔偿责任的主题原因。依照不对责任分配准则，并结合本案事实，武汉金凰作为诓骗行为的提议者，伪造假黄金、骗取保单、质押融资，主观不对水平最高，应承担重要责任；人保财险作为保险公司，在承保全流程中存在严沉失职，也对诓骗行为起到了促成作用，存在次要不对，应承担相应的次要责任；长安信任等债权人作为金融机构，在发展融资业务时，未对证押黄金进行严格核查，未尽到审慎审查使命，同样存在肯定不对，应自行承担相应部门的损失。

必要把稳的是，人保财险承担的不对赔偿责任是补充责任，而非连带责任。债权人须在向武汉金凰追偿无果后，方可就未追偿部门向人保财险主张赔偿；而人保财险在赔偿后，也有权向武汉金凰追偿。

值妥贴心的是，武汉金凰的主题资产已被查封，多为出产厂房、设备及虚伪黄金质押物，现实变现价值较低，且部门资金已被贾志宏等人转移、挥霍，无法追回，目前仍有146.28亿元难以送还。

但目前仍不排除人保财险上诉至二审的可能性，好比，以自身不对水平被高估、债权人不对水平被低估等为由，要求降低赔偿比例。固然22亿元对于人保财险的体量而言，并不组成对企业经营的内容性影响，但本案反映出其存在的内控缝隙却值得器沉。

2025年，人保财险共收到监管罚单157张罚单，累计罚没金额超2200万元，居国内财险公司之首。固然与其体量和市占率的排名相符，但违规行为背后的内控风险不成不放在眼里。在人保财险的违规行为中，也蕴含未推广审慎检验使命、违规约定合同条款蹬纂本案中类似的情景，区别只是尚未造成如本案中的的损失。

2025年，人保财险共收到监管罚单157张罚单，累计罚没金额超2200万元居国内财险公司之首 数据起源：界面新闻

武汉金凰“假黄金案”的产生，为人保财险敲响了内控的警钟，对其品牌形象、企业名誉也造成了不利影响。目前，人保财险尚未就一审判决明确表态，是选择持续上诉，还是执行约22亿元的赔偿判决，新刊财经将持续关注事务进展。

作者 | 怡婷

编纂 | 吴雪