在美股QDII基金业绩逞强的布景下，多个公募纷纷执行限购措施。

随着全球技术叙事转向硬科技，美股AI硬科技走势持续强势，成为QDII海表收益主题起源。受资金涌入影响，多家头部公召募中对美股系QDII产品限购，值得一提的是，当前的限购措施大多不涉及港股QDII，港股目前表显欤软吸金能力不及，同时QDII机构持续加码AI、半导体蹬撞科技赛路布局，也使得美股市场更受QDII基金经理的青睐。

头部公募纷纷执行限购

4月24日，多家公募布告拟对旗下QDII执行限购，蕴含银华基金、广发基金、中原基金、天弘基金、摩根基金等，有关产品重要指向沉仓美股的产品。

券商中国记者把稳到，限购措施大多不涉及港股QDII，而与美股主题QDII缜密有关，其中，银华海表数字经济量化QDII、广发全球精选美元QDII自4月27日以单个投资者单日10万元为限购门槛，中原移动互联QDII自4月24日起，对单个投资者单日限购5000元，天弘全球高端QDII基金、摩根纳斯达克100指数QDII基金自4月27日均执行100元的限购。

限购美股赛路而大多不涉港股的景象，也反映出当前美股依然是QDII基金获利的重要对象，港股在全球技术叙事下表显欤软，恒生科技指数年内跌幅达11%。Wind数据显示，自动权利类QDII基金业绩排名榜，清一色出现出美股仓位主导的局面，而业绩排名落后或吃亏幅度大的产品，重要沉仓港股市场。

目前，天弘基金旗下的天弘全球高端造作QDII基金年内收益率达45.86%，这是自动权利类QDII年内最佳业绩。凭据基金2026年一季报，天弘全球高端造作QDII持有的港股仓位仅为3%，美股仓位占比达32%
Ｖ性贫チ昴谑找媛饰44%，排名自动权利类QDII第二，该基金截至今年3月末的美股仓位高达77%。排名第三的是易方达全球成长精选QDII，该基金的主题仓位依然是美股。

不言而喻的是，美股成为QDII获得收益的主题方向，因而促成了QDII认知中的冷热悬殊，纯正的港股QDII近期收益率整体阐发欠佳，在钻营高弹性业绩的需要下难以获得资金追捧，大量资金涌入沉仓美股的QDII，促成了基金公司的限购措施。

QDII持续强化科技仓位

值得一提的是，QDII基金经理也具体诠氏缢下一步布局逻辑。

广发全球精选基金经理李耀柱以为，海表头部模型厂商仍处于高频迭代窗口，竞争沉心正由单一模型能力提升转向系统级能力与生态构建，Agent成为关键突破口。OpenClaw急剧出圈，多家公司萦绕其生态发展布局。随后，Anthropic颁布面向Claude Cowork智能体的10款AI插件工具，覆盖投杏注财富治理、HR、私募股权及工程设计等场景，推动AI与垂类行业融合。

他以为，今年更多的科技公司推出自己的Agentic产品，带头融资与算力侧景气宇持续，同时也耽搁了光通讯与存储链条的景气宇。在AI整体影象需要和能力提升的布景下，存储的需要有较大的增长空间，在半导体设备整体紧缺的情况下，半导体设备的需要具备持续增长动能，对半导体设备进行了肯定水平的增持。同时，光纤需要在未来的人为智能叙事上有所加强，所以对有关公司也进行了增持。此表，也看好国内大模型出
；，增长了对大模型科技企业的配置。

易方达全球配置基金经理张清华以为，在海表地缘矛盾布景下，美国经济底盘相对更稳，欧元区受损更大。人为智能依然是海表宏观与资产定价中最沉要的结构性主线。钻研显示，2026年美国AI本钱开支预测在一季度被进一步上建至10300亿美元，年度增量占美国GDP比沉升至1.4%，并且本轮上建都来自头部，AI需要持续走强，这意味着即便在能源冲击和利率抬升的布景下，全球科技投资热潮仍未实现。

张清华分析，美国就业市场固然并未失速，但一连了“不崩溃但持续偏软”的特点，AI对部门行业就业的结构性压造进一步显露，这也使得美国经济出现出“增长尚可、 就业偏弱、联储加息门槛较高”的组合。3月美联储持续出没无常，美联储主席鲍威尔明确暗示能够持续观察油价冲击对通胀和增长的影响。总之，AI本钱开支对企业盈利和全球科技周期仍有中期支持，但在季度后半段，悠久期科技资产对利率与流动性变动的敏感度显著上升，估值颠簸显著放大。

责编：战术恒

排版：王璐璐

校对：杨立林

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