Palantir正站在一个奥妙的十字路口：它借AI海潮实现了自我蜕变，却又可能被统一股海潮所覆没。

华尔街见闻提及，美东功夫4日周一美股盘后，Palantir颁布亮眼成就单，营收与利润双双创下汗青纪录，美国市场销售额同比翻逾一倍。

但公司股价年内已累计着落近20%，与根基面走势显著背离；衷谘鹤，随着OpenAI、Anthropic等大型AI尝试室加快扩张，Palantir的主题软件产品对客户的吸引力或将被逐步蚕食。

据《华尔街日报》援引知恋人士泄漏，OpenAI在搭建一套数据衔接与结构化平台，其职能被以为与Palantir直接竞争，且团队中不乏Palantir前员工。

OpenAI和Anthropic还双双复造了Palantir标志性的"前沿部署工程师"模式，派驻工程师嵌入客户团队以推动AI落地。

William Blair分析师Louie DiPalma在最新研报中直言：

Anthropic与OpenAI对Palantir的竞争态势在加剧。

AI是引擎，也是隐患

Palantir的贸易模式成立在数据整合与分析之上。

Palantir援手当局机构和企业客户从海量信息中提炼洞见，支持供给链规划、军事进攻决策等各类场景。公司直至2023年才初次实现盈利，距其成立已逾二十年。

AI的崛起为Palantir打开了一扇新窗：企业客户大量选取OpenAI、Anthropic及谷歌的大说话模型，在Palantir数据平台内处置信息，直接推动了其收入的发作式增长。

自Palantir推出人为智能平台（AIP）以来，股价一度累计涨幅超2300%。

（Palantir于2023年4月正式推出其人为智能平台 ，随后股价持续走强）

然而，Palantir性质上并非一家AI公司。它不自研模型，AIP的运作逻辑是引入第三方模型来强化自身软件能力。

用Palantir员工的话来说，大说话模型如同原油，而Palantir是将其提炼为可用产品的炼油厂。但越来越多的人起头相信，"原油"终将学会自我提炼。

部门专家估计，大说话模型已可能复现Palantir在大规模数据理解方面所实现的大无数工作。投资机构Direxion本钱市场主管Jake Behan一语路破争议地点：

萦绕Palantir的争论不在于增长，而在于它到底处于AI技术栈中不成或缺的地位，还是只是一个包裹在日益廉价AI模型表层的昂贵封装。

高管嘴硬，数据措辞

面对表界质疑，Palantir治理层在本周的投资者电话会议上展示出一贯的强硬姿势。

高管们将大型AI尝试室的输出成就称为"slop"（垃圾内容），这个词在整场通话中被反复使用了17次。首席执行官Alex Karp暗示：

企业客户能够去尝试市面上的各类AI产品，但最终大无数城市回到Palantir。

首席技术官Shyam Sankar则暗示，更廉价的开源模型现实上为Palantir带来了更多业务。他说：

模型越来越好、越来越便宜、能力越来越强，我们就越受益，这些尝试室不是PokerStars扑克官网竞争敌手，它们是PokerStars扑克官网供给链。

但财报数据中已出现裂缝。Palantir美国贸易端合同预约额增速从上一季度的137%骤降至45%。

这一落差引发分析师警惕，暗示贸易市场的扩张动能在减弱，竞争压力的传导效应或许已经起头显露。

当局护城河，深但非无际

在当局端，Palantir的壁垒依然牢固。

凭借在国防领域的先发优势和在华盛顿的深厚政治资源，Palantir在特朗普当局第二任期首年拿下逾11亿美元联国合同，同比增长70%。

其指挥节造系统Maven Smart System即将获得"官方项目纪录"职位——这是国防合同领域极为宝贵的认定资格，意味着持久不变的资金保险。

然而，即便在五角大楼内部，Palantir的绝对主导职位也在悄然松动。

据AI草创企业高管暗示，五角大楼正将AI部署领域从总部向前列延长，而为士兵手机或无人机设计的轻量化模型往往与Palantir系统不兼容。

Palantir已着手推出适配无人机的Maven新版本，但这场追赶能走多远，仍是未知数。

AI国防草创公司Legion Intelligence结合首创人Ben Van Roo指出，Maven已得到成功，但它覆盖的"只是国防部数千个工作流中的一个子集"。

谍报网络、后勤保险等更宽泛的战场场景，将催生大量Palantir系统之表的AI需要。他说：

那才是未来十年的主战场。